Markt
Im Berichtsjahr 2025 wuchs der globale Consumer-Health-Markt währungsbereinigt um rund 3 %1 und damit schwächer als im Vorjahr (+5 %). Dabei blieben Preissteigerungen weiterhin der Treiber des Wachstums, allerdings mit moderateren Auswirkungen als in den vergangenen Jahren, während sich die Absatzmengen insgesamt stabilisierten. In den Regionen Europa/Nahost/Afrika und Lateinamerika wuchs der Markt, während makroökonomische Bedingungen für Rückgänge in den USA und China sorgten. Alle Kategorien verzeichneten Wachstum, wobei die saisonale Kategorie Allergie und Erkältung nur moderat beitrug.
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Veränderung in %1 |
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|
Veränderung in %1 |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
in Mio. € |
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Q4 2024 |
|
Q4 2025 |
|
nominal |
|
wpb. |
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2024 |
|
2025 |
|
nominal |
|
wpb. |
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Umsatzerlöse |
|
1.567 |
|
1.461 |
|
–6,8 |
|
–4,6 |
|
5.870 |
|
5.802 |
|
–1,2 |
|
–0,1 |
|||||||
Umsatzveränderungen1 |
|
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|||||||
Menge |
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–4,0 % |
|
–6,9 % |
|
|
|
|
|
–5,5 % |
|
–1,3 % |
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|||||||
Preis |
|
3,1 % |
|
2,3 % |
|
|
|
|
|
7,4 % |
|
1,2 % |
|
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|||||||
Währung |
|
0,2 % |
|
–6,2 % |
|
|
|
|
|
–4,4 % |
|
–4,5 % |
|
|
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|||||||
Portfolio |
|
0,0 % |
|
4,0 % |
|
|
|
|
|
–0,1 % |
|
3,4 % |
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|||||||
Umsatzerlöse nach Regionen |
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|||||||
|
545 |
|
607 |
|
11,4 |
|
3,1 |
|
2.065 |
|
2.283 |
|
10,6 |
|
3,2 |
||||||||
Nordamerika |
|
566 |
|
487 |
|
–14,0 |
|
–6,1 |
|
2.119 |
|
1.992 |
|
–6,0 |
|
–2,0 |
|||||||
|
259 |
|
188 |
|
–27,4 |
|
–22,4 |
|
907 |
|
828 |
|
–8,7 |
|
–5,3 |
||||||||
Lateinamerika |
|
197 |
|
179 |
|
–9,1 |
|
1,6 |
|
779 |
|
699 |
|
–10,3 |
|
2,6 |
|||||||
EBITDA1 |
|
343 |
|
280 |
|
–18,4 |
|
|
|
1.264 |
|
1.292 |
|
2,2 |
|
|
|||||||
Sondereinflüsse1 |
|
–18 |
|
–25 |
|
|
|
|
|
–102 |
|
–49 |
|
|
|
|
|||||||
EBITDA vor Sondereinflüssen1 |
|
361 |
|
305 |
|
–15,5 |
|
|
|
1.366 |
|
1.341 |
|
–1,8 |
|
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|||||||
EBITDA-Marge vor Sondereinflüssen1 |
|
23,0 % |
|
20,9 % |
|
|
|
|
|
23,3 % |
|
23,1 % |
|
|
|
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|||||||
EBIT1 |
|
442 |
|
184 |
|
–58,4 |
|
|
|
1.028 |
|
912 |
|
–11,3 |
|
|
|||||||
Sondereinflüsse1 |
|
184 |
|
–25 |
|
|
|
|
|
59 |
|
–49 |
|
|
|
|
|||||||
EBIT vor Sondereinflüssen1 |
|
258 |
|
209 |
|
–19,0 |
|
|
|
969 |
|
961 |
|
–0,8 |
|
|
|||||||
Cashflows aus operativer Geschäftstätigkeit |
|
366 |
|
373 |
|
1,9 |
|
|
|
921 |
|
1.232 |
|
33,8 |
|
|
|||||||
Kapitalflusswirksame Investitionen |
|
73 |
|
75 |
|
2,7 |
|
|
|
187 |
|
182 |
|
–2,7 |
|
|
|||||||
Forschungs- und Entwicklungskosten2 |
|
72 |
|
54 |
|
–25,0 |
|
|
|
254 |
|
223 |
|
–12,2 |
|
|
|||||||
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|||||||||||||||||||||||
Umsatz
Im Geschäftsjahr 2025 lag der Umsatz von Consumer Health mit 5.802 Mio. € (wpb. –0,1 %) auf dem Niveau des Vorjahres, wobei ein herausforderndes Marktumfeld in den Kernmärkten in Nordamerika und Asien/Pazifik belastend wirkte. Zuwächse erreichten wir in den Kategorien Magen-Darm-Gesundheit, Dermatologie sowie Schmerz und Kardio. Einen Rückgang verzeichneten wir hingegen bei Nahrungsergänzungsmitteln sowie bei Allergie und Erkältung, v. a. aufgrund einer verhaltenen Allergiesaison in Nordamerika sowie durch Rückgänge bei unseren Erkältungsprodukten in Lateinamerika.
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|
Veränderung in %1 |
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|
|
Veränderung in %1 |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
in Mio. € |
|
Q4 2024 |
|
Q4 2025 |
|
nominal |
|
wpb. |
|
2024 |
|
2025 |
|
nominal |
|
wpb. |
|||||
Consumer Health |
|
1.567 |
|
1.461 |
|
–6,8 |
|
–4,6 |
|
5.870 |
|
5.802 |
|
–1,2 |
|
–0,1 |
|||||
Nahrungsergänzung |
|
358 |
|
384 |
|
7,3 |
|
–4,1 |
|
1.375 |
|
1.457 |
|
6,0 |
|
–3,9 |
|||||
Dermatologie |
|
370 |
|
343 |
|
–7,3 |
|
–3,3 |
|
1.438 |
|
1.424 |
|
–1,0 |
|
2,4 |
|||||
Allergie und Erkältung |
|
337 |
|
283 |
|
–16,0 |
|
–10,7 |
|
1.252 |
|
1.173 |
|
–6,3 |
|
–3,0 |
|||||
|
254 |
|
239 |
|
–5,9 |
|
0,5 |
|
938 |
|
937 |
|
–0,1 |
|
3,7 |
||||||
Schmerz und Kardio |
|
236 |
|
202 |
|
–14,4 |
|
–4,3 |
|
830 |
|
777 |
|
–6,4 |
|
2,1 |
|||||
Sonstige |
|
12 |
|
10 |
|
–16,7 |
|
–3,0 |
|
37 |
|
34 |
|
–8,1 |
|
1,6 |
|||||
|
|||||||||||||||||||||
In Europa/Nahost/Afrika erhöhten wir den Umsatz um wpb. 3,2 % auf 2.283 Mio. €. Zuwächse erzielten wir in der Kategorie Dermatologie, v. a. mit Priorin™ und Bepanthen™. Das Geschäft mit Magen-Darm-Gesundheit, v. a. getrieben durch Iberogast™ und Talcid™, konnten wir nach einem starken Vorjahr weiter ausbauen. Mit unseren Nahrungsergänzungsmitteln, v. a. mit Supradyn™ und Elevit™, erzielten wir ebenfalls einen Zuwachs. In dieser Kategorie wirkte sich zudem der Erwerb der Natsana GmbH, Deutschland, positiv auf den absoluten Umsatz aus, der als Portfolioeffekt ausgewiesen wird.
In Nordamerika sank der Umsatz in einem herausfordernden Marktumfeld um wpb. 2,0 % auf 1.992 Mio. €. Rückgänge verzeichneten wir mit unseren Nahrungsergänzungsmitteln, u. a. aufgrund der Einstellung des unter der Marke Care/of betriebenen Direktkundengeschäfts im Vorjahr in den USA, sowie mit unseren Allergieprodukten, insbesondere durch eine schwache Saison. Das Geschäft im Bereich Schmerz und Kardio entwickelte sich leicht rückläufig. Den Umsatz in der Kategorie Magen-Darm-Gesundheit konnten wir hingegen stark steigern, v. a. durch signifikante Zuwächse bei MiraLAX™, wozu auch die Markteinführung von MiraFAST™ beitrug.
In Asien/Pazifik sank der Umsatz um wpb. 5,3 % auf 828 Mio. €. Ein schwaches Marktumfeld in China wirkte sich insbesondere deutlich auf das Geschäft mit Nahrungsergänzungsmitteln aus. Rückläufige Umsätze verzeichneten wir ebenfalls in der Kategorie Magen-Darm-Gesundheit. Auf Basis eines starken Vorjahres blieb der Umsatz in der Kategorie Dermatologie auf Vorjahresniveau. Die Umsatzerhöhungen bei unseren Allergieprodukten waren im Wesentlichen auf Claritin™, u. a. durch Produktlinienerweiterungen, zurückzuführen.
In Lateinamerika stieg der Umsatz um wpb. 2,6 % auf 699 Mio. €. Zuwächse in den Kategorien Schmerz und Kardio mit Actron™ sowie Nahrungsergänzung mit Redoxon™ und Supradyn™ konnten die rückläufige Entwicklung bei Allergie und Erkältung sowie Magen-Darm-Gesundheit mehr als kompensieren.
Ergebnis
Das EBITDA vor Sondereinflüssen sank im Berichtsjahr um 1,8 % auf 1.341 Mio. € (Vorjahr: 1.366 Mio. €). Negative Währungseinflüsse von 73 Mio. € (Vorjahr: 46 Mio. €) konnten wir teilweise durch unser kontinuierliches Kosten- und Preismanagement ausgleichen. Die Investitionen in die Vermarktung unserer Produkte lagen auf Vorjahresniveau, während wir die Vertriebskosten insgesamt reduzierten. Die um Sondereinflüsse bereinigte EBITDA-Marge lag bei 23,1 % und somit 0,2 Prozentpunkte unter dem Vorjahr.
Das EBIT von Consumer Health betrug 912 Mio. € (Vorjahr: 1.028 Mio. €). Hierin enthalten sind Sonderaufwendungen von 49 Mio. € (Vorjahr: Sondererträge von per saldo 59 Mio. €) aus Restrukturierungen.
in Mio. € |
|
EBIT |
|
EBIT |
|
EBIT |
|
EBIT |
|
EBITDA |
|
EBITDA |
|
EBITDA |
|
EBITDA |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Restrukturierung |
|
–22 |
|
–25 |
|
–104 |
|
–49 |
|
–22 |
|
–25 |
|
–104 |
|
–49 |
|||
|
– |
|
– |
|
–43 |
|
– |
|
– |
|
– |
|
–2 |
|
– |
||||
|
202 |
|
– |
|
202 |
|
– |
|
– |
|
– |
|
– |
|
– |
||||
Sonstiges |
|
4 |
|
– |
|
4 |
|
– |
|
4 |
|
– |
|
4 |
|
– |
|||
Summe Sondereinflüsse |
|
184 |
|
–25 |
|
59 |
|
–49 |
|
–18 |
|
–25 |
|
–102 |
|
–49 |
|||
|
|||||||||||||||||||
4. Quartal 2025
Umsatz
Im 4. Quartal 2025 sanken die Umsatzerlöse bei Consumer Health um wpb. 4,6 % auf 1.461 Mio. €. Das Geschäft mit Allergie- und Erkältungsprodukten entwickelte sich rückläufig, v. a. aufgrund einer schwachen Erkältungsaison in Nordamerika. Zudem verzeichneten wir Rückgänge in den Kategorien Nahrungsergänzung, Dermatologie sowie Schmerz und Kardio, v. a. bedingt durch niedrigere Umsatzerlöse in Asien/Pazifik in einem weiterhin herausfordernden Marktumfeld. Demgegenüber standen Zuwächse bei Magen-Darm-Gesundheit, v. a. durch deutliche Zuwächse in Europa und Nordamerika.
Ergebnis
Das EBITDA vor Sondereinflüssen sank im 4. Quartal 2025 um 15,5 % auf 305 Mio. € (Vorjahr: 361 Mio. €), insbesondere durch gesunkene Umsatzerlöse und negative Währungseffekte von 24 Mio. € (Vorjahr: positive Währungseffekte von 10 Mio. €). Zudem wirkten sich höhere Investitionen in die Vermarktung unserer Produkte sowie gestiegene Herstellungskosten aus. Durch unser kontinuierliches Kosten- und Preismanagement sowie höhere Erträge aus Verkäufen kleinerer, nicht strategischer Marken konnten wir die genannten Effekte teilweise kompensieren. Die um Sondereinflüsse bereinigte EBITDA-Marge verringerte sich um 2,1 Prozentpunkte auf 20,9 %.
Das EBIT von Consumer Health betrug 184 Mio. € (Vorjahr: 442 Mio. €). Hierin enthalten sind Sonderaufwendungen von 25 Mio. € (Vorjahr: Sondererträge von per saldo 184 Mio. €) aus Restrukturierungen.
1 Quelle: eigene Berechnung (Stand: November 2025) unter Einbeziehung externer Quellen