Bayer am Kapitalmarkt

Bayer-Aktie zeigt Trendwende

Die Bayer-Aktie verzeichnete im Jahr 2025 eine deutlich positive Dynamik, nachdem sie Ende 2024 mit 19,31 € pro Aktie einen historischen Tiefpreis seit mehr als 20 Jahren erreicht hatte. Der Schlusskurs pro Aktie lag Ende 2025 bei 37,01 € und überschritt damit signifikant das Jahresultimo des Vorjahres um 92,5 %. Im gleichen Zeitraum gewannen der Deutsche Aktienindex (DAX 40) 23,0 % und der EURO STOXX 50 21,2 %. Die Marktkapitalisierung der Bayer AG stieg um 17 Mrd. € auf 36 Mrd. €.

Im Jahr 2025 haben wir wichtige Erfolge bei unseren strategischen Prioritäten erzielt. Das Wachstum sowie der Ausbau der Pipeline von Pharmaceuticals, die Implementierung von Dynamic Shared Ownership, die Eindämmung der Rechtsstreitigkeiten und Cashgenerierung & Schuldenabbau zählen weiterhin zu unseren Fokusbereichen. Zusätzlich haben wir die Profitablität im Bereich Crop Science als strategische Priorität ergänzt und Details in einem Webinar im Mai 2025 kommuniziert.

Die Sell-Side-Analysten haben ihre Modelle und Kursziele im Jahr 2025 angepasst. Das durchschnittliche Kursziel lag bei 34,79 € (Stand Ende Dezember 2025), verglichen mit 27,70 € im Vorjahr (Stand Ende Dezember 2024). Von den 19 Analysten-Empfehlungen, die Ende Dezember 2025 zur Bayer-Aktie vorlagen, waren neun positiv, neun neutral und eine negativ (Stand Ende Dezember 2024: drei positiv, 18 neutral und keine negativ).

Insbesondere die folgenden Faktoren haben zu der positiven Entwicklung der Aktie beigetragen:

• Anhebung der Jahreserwartung für den Gesamtkonzern und den Bereich Pharmaceuticals im Sommer 2025, vor allem aufgrund einer starken Umsatzperformance unserer Produkte Nubeqa™ und Kerendia™.

• Asundexian: Erreichen der primären Wirksamkeits- und Sicherheitsendpunkte in der zulassungsrelevanten Phase-III-Studie OCEANIC-STROKE zur Sekundärprävention von Schlaganfällen im November 2025.

• Fortschritt bei der Glyphosat-Rechtstreitigkeit: Unterstützung des Solicitor General im Dezember 2025 für die Annahme des Durnell-Falls zur Überprüfung durch den U.S. Supreme Court.

Performance-Entwicklung der Bayer-Aktie 2025

indexiert; 100 = Xetra-Schlusskurs am 31. Dezember 2024

Dividende wie angekündigt bei 0,11 €

Mit dem Geschäftsjahr 2023 haben wir unsere Dividendenpolitik angepasst und haben kommuniziert, für drei Jahre das gesetzlich geforderte Minimum auszuschütten. Daher schlagen Vorstand und Aufsichtsrat auch für 2025 der Hauptversammlung eine unveränderte Dividende in Höhe von 0,11 € je Aktie vor. Der Dividendenvorschlag dient zum Abbau der Schulden. Die Dividende entspricht 2,2 % unseres bereinigten Ergebnisses je Aktie (Core EPS) 2025 (Vorjahr: 2,2 %). Auf Basis des Aktienkurses der Bayer-Aktie zum Jahresende 2025 beträgt die Dividendenrendite 0,3 % (2024: 0,6 %).

Dividende pro Aktie und Ausschüttungssumme

Bayer-Aktie in wichtigen Indizes vertreten

Die Bayer-Aktie ist im DAX und in weiteren wichtigen europäischen Indizes wie u. a. dem EURO STOXX 50, dem FTSE Euro 100 oder dem S&P Europe 350 vertreten. Bayer belegte zum Ende des Jahres, auf Basis der Marktkapitalisierung, den 16. Rang im DAX 40. Darüber hinaus ist die Bayer-Aktie unter anderem in den Nachhaltigkeitsindizes FTSE4Good und MSCI Europe Low Carbon Leaders Index gelistet.

Internationale Aktionärsstruktur

Die weltweite Präsenz unseres Unternehmens spiegelt sich auch in unserer internationalen Aktionärsstruktur wider. Der Großteil unseres Aktienbesitzes konzentriert sich mit 32,0 % des Grundkapitals in Nordamerika. Von großer Bedeutung sind außerdem die Anleger in Deutschland, die 22,9 % der Bayer-Aktien halten, sowie Aktionäre in Großbritannien, welche 14,1 % halten. Unabhängig von der geografischen Aufteilung liegen ungefähr 18 % unserer Aktien in den Händen von Privataktionären.

Zum Ende des Berichtsjahres belief sich die Zahl der Anteilseigner auf ca. 566.000 gemäß Aktienregister.

Gemäß Definition der Deutschen Börse befinden sich unsere Aktien zu 100 % im Streubesitz.

Aktionärsstruktur nach Ländern

Intensivierung unserer Investor-Relations-Arbeit

Das Bayer-Management und das Investor-Relations-Team standen im Jahr 2025 in einem intensiven Dialog mit Analysten und Investoren. Neben der Teilnahme an einer Vielzahl von Investorenkonferenzen und Roadshows nahm Investor Relations im Jahr 2025 an rund 700 Terminen teil, sowohl persönlich als auch virtuell. Im Fokus der Gespräche standen die kontinuierliche Information über den Fortschritt bei unseren strategischen Prioritäten sowie die Geschäftsentwicklung der drei Divisionen.

Auch im Jahr 2025 haben wir nach den positiven Erfahrungen der vergangenen Jahre unsere Hauptversammlung im virtuellen Format durchgeführt. Wie bereits in den vergangenen beiden Jahren hatten die Aktionäre grundsätzlich die gleichen Rechte wie in einer physischen Hauptversammlung. Hierzu zählt der direkte Austausch mit der Verwaltung während der Hauptversammlung per Videokommunikation sowie das Recht, während der virtuellen Hauptversammlung Anträge und Wahlvorschläge zu stellen sowie das Wort zu ergreifen und Fragen zu stellen. Zudem haben wir das virtuelle Format kontinuierlich weiterentwickelt und planen auch zukünftig, insbesondere im Hinblick auf die Interaktion mit unseren Aktionären weitere Verbesserungen zu prüfen und umzusetzen.

Aufgrund der positiven Erfahrungen werden wir auch in 2026 dieses Format nutzen und planen, eine virtuelle Hauptversammlung durchzuführen. Dabei werden die Aktionäre die gleichen Rechte wie in der Hauptversammlung im vergangenen Jahr haben.

Nachhaltigkeit: Intensiver Dialog mit Investoren und ESG-Rating-Agenturen

Im abgelaufenen Geschäftsjahr standen wir im intensiven Austausch mit Investoren über die verschiedenen Aspekte der Nachhaltigkeit bei Bayer. Im Fokus lagen dabei die Themen Klimaschutz, Biodiversität und regenerative Landwirtschaft, Produktverantwortung insbesondere im Pflanzenschutz, der Fortschritt bei der Erreichung unserer Nachhaltigkeitsziele sowie Corporate Governance.

Im Juni 2025 haben wir im Rahmen eines Webinars Auskunft zu aktuellen Entwicklungen unserer Nachhaltigkeitsstrategie gegeben. Im Mittelpunkt der Diskussionen stand dabei der Faktor Nachhaltigkeit als Werttreiber in unseren Divisionen. Zusätzlich zu bilateralen Investorengesprächen tauschten wir uns gezielt mit einzelnen Investorengruppen im Rahmen kollaborativer Engagements zu spezifischen Nachhaltigkeitsthemen aus (z. B. Climate Action 100+, Nature Action 100, UNPRI Spring).

Bei den ESG-Ratings konnten wir uns bei den Bewertungen durch MSCI Solutions, Sustainalytics, EcoVadis und CDP erneut verbessern sowie unser Ergebnis bei ISS ESG halten. Mit Bewertungsergebnissen, die entweder über oder auf dem Niveau der Peer-Unternehmen in unseren Industrien liegen, ergibt sich hiermit ein noch stärkeres ESG-Ratingprofil im Vergleich zu den vergangenen Jahren.

Stabile Kreditmärkte trotz politischer Unsicherheit

Im Verlauf des Jahres 2025 reagierten die Zentralbanken auf die sich stabilisierenden Inflationsraten in Europa und den USA, indem sie die restriktive Geldpolitik der letzten Jahre beendeten und zu einer neutraleren Geldpolitik übergingen. Neben der Inflationsentwicklung spielte auch die Unsicherheit aufgrund der im April verkündeten neuen Handelspolitik der US-Administration eine entscheidende Rolle.

Die Europäische Zentralbank senkte den Einlagezinssatz in den ersten sechs Monaten des Jahres in vier Zinsschritten von 3,00 auf 2,00 %. Die Federal Reserve hingegen begann erst im September mit Zinssenkungen. Diese abwartende Haltung war der Tatsache geschuldet, dass mögliche Auswirkungen der höheren US-Zölle auf die lokale Inflation nicht absehbar waren und aufgrund robuster US-Arbeitsmarktdaten kein dringender Handlungsbedarf bestand. Nach drei Zinssenkungen im September, Oktober und Dezember lag der US-Leitzins zum Jahresende in einer Spanne von 3,50 bis 3,75 %.

Die im April angekündigten neuen globalen US-Zölle hatten nur kurzfristige Auswirkungen auf die Bereitschaft der Anleger, Risiken einzugehen. Dank individueller Zollvereinbarungen mit einigen Handelspartnern und für viele Produkte erholten sich die Märkte schnell. Auch das Ende der strengen Geldpolitik durch die Zentralbanken wurde positiv aufgenommen. Infolgedessen sanken die Zinsaufschläge auf den Anleihemärkten im Laufe des Jahres weiter.

Bayer nutzte das positive Umfeld und emittierte Anleihen in verschiedenen Märkten zur Refinanzierung fälliger Finanzverbindlichkeiten.

Im chinesischen Kapitalmarkt wurde im Januar 2025 eine Anleihe (Panda-Bond) mit einem Emissionsvolumen von 2 Mrd. CNY, einer Laufzeit von drei Jahren und einer Verzinsung von 2,4 % emittiert. Im Juli 2025 erfolgte die Emission eines weiteren Panda-Bonds, der sich auf zwei Tranchen aufteilte. Die erste Tranche hat ein Volumen von 1 Mrd. CNY, eine Laufzeit von drei Jahren und eine Verzinsung von 1,98 %. Die zweite Tranche hat ebenfalls ein Volumen von 1 Mrd. CNY, sowie eine Laufzeit von fünf Jahren und eine Verzinsung von 2,23 %.

Im August 2025 wurde zudem eine Privatplatzierung einer variabel verzinslichen Anleihe mit einer Laufzeit von zwei Jahren durchgeführt. Das Emissionsvolumen beträgt 400 Mio. €, und die Anleihe wird mit 3-Monats-Euribor +57 Basispunkte verzinst.

Erstmalig nutzte die Bayer AG im September 2025 den Schweizer Anleihemarkt für sich. Das Gesamtemissionsvolumen von 265 Mio. CHF verteilt sich auf zwei Tranchen. Die erste Tranche über 140 Mio. CHF hat eine Laufzeit von fünf Jahren und wird mit 1,075 % verzinst. Die zweite Tranche über 125 Mio. CHF hat eine Laufzeit von neun Jahren und wird mit 1,645 % verzinst. Mit der Erschließung weiterer Anleihemärkte verfolgt Bayer das Ziel, seine Investorenbasis zu diversifizieren und gleichzeitig attraktive Finanzierungskonditionen wahrzunehmen.