Erläuterungen zum verkürzten Konzern­zwischenabschluss zum 30. Juni 2026

Grundlagen und Methoden

Der Zwischenabschluss zum 30. Juni 2026 ist in Übereinstimmung mit den Vorschriften des IAS 34 in verkürzter Form nach den Vorschriften der am Abschlussstichtag gültigen und von der Europäischen Union anerkannten International Financial Reporting Standards (IFRS^®) des International Accounting Standards Board, London, sowie den Interpretationen des IFRS^® Interpretations Committee erstellt worden.

Die Erläuterungen im Anhang des Konzernabschlusses 2025 gelten, insbesondere in Hinblick auf die wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, entsprechend. Bezüglich der dort aufgeführten erstmals im Geschäftsjahr 2026 anzuwendenden Standards, Änderungen und Interpretationen ergaben sich im laufenden Geschäftsjahr keine wesentlichen Auswirkungen auf den Bayer-Konzern.

Auswirkungen von neuen Rechnungslegungsstandards

IFRS 18 (Darstellung und Angaben im Abschluss) wird IAS 1 (Darstellung des Abschlusses) ersetzen und gilt für Berichtsperioden, die am oder nach dem 1. Januar 2027 beginnen.

Der neue IFRS 18 führt die folgenden wesentlichen Anforderungen ein. Die Unternehmen müssen alle Erträge und Aufwendungen in der Gewinn- und Verlustrechnung in spezifizierte Kategorien unterteilen und neu definierte Zwischensummen ausweisen. Die vom Management definierten Leistungskennzahlen (sogenannte „Management-defined performance measures“, „MPMs“) werden in einer einzigen Anhangangabe im Abschluss offengelegt. Es werden erweiterte Leitlinien für die Gruppierung von Informationen im Abschluss bereitgestellt. Darüber hinaus sind alle Unternehmen verpflichtet, die Zwischensumme des Betriebsergebnisses als Ausgangspunkt für die Kapitalflussrechnung zu verwenden, wenn diese den operativen Cashflow nach der indirekten Methode darstellt.

Die Bewertung der Auswirkungen des neuen IFRS 18 ist weitgehend erfolgt, insbesondere im Hinblick auf die Darstellung der Gewinn- und Verlustrechnung des Konzerns, die Kapitalflussrechnung und die zusätzlichen Angaben, die für die MPMs erforderlich sind. Der Bayer-Konzern hat keine spezifische Hauptgeschäftstätigkeit im Sinne des IFRS 18. Neben der verpflichtenden Zwischensumme „Operatives Ergebnis“ bzw. „Betriebsergebnis“, die die Zwischensumme EBIT ablösen wird, wird zudem die verpflichtende Zwischensumme „Ergebnis vor Finanzierung und Ertragsteuern“ in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen werden.

Aufgrund der Klassifizierungsvorschriften in die neuen spezifizierten Kategorien „Betriebliche Tätigkeit“, „Investitionen“ und „Finanzierung“ wird es Verschiebungen von Erträgen und Aufwendungen innerhalb der Gewinn- und Verlustrechnung entsprechend den neuen Kategorien geben. Bei den größten erwarteten Verschiebungen handelt es sich bspw. um Fremdwährungseffekte, die vom Finanzergebnis weitgehend in die betriebliche Kategorie umklassifiziert werden, sowie um Zinsänderungseffekte bei langfristigen Rückstellungen, die bisher in der betrieblichen Kategorie (EBIT) und zukünftig in die Finanzierungskategorie einzuordnen sind. Die wesentlichen Verschiebungen von Effekten aus dem bisherigen Finanzergebnis in die zukünftige Investitions-Kategorie umfassen Zinseffekte aus Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie Effekte aus Fremd- und Eigenkapitalinstrumenten. In Bezug auf Fremdwährungseffekte, welche aus konzerninternen Beziehungen entstehen, wird der Bayer-Konzern die Wahlmöglichkeit der Klassifizierung nach ursprünglicher Zuordnung vor Konsolidierung ausüben. Da es sich um Anpassungen in der Darstellung des Abschlusses handelt, wird sich die Ermittlung des Nettogewinns bzw. des Ergebnisses nach Ertragsteuern nicht ändern. Bei Bayer werden die Betriebsausgaben in der Gewinn- und Verlustrechnung nach dem Umsatzkostenverfahren dargestellt, wodurch zusätzliche Offenlegungsanforderungen gelten und spezifische quantitative und qualitative Informationen zu fünf vordefinierten Aufwandsarten bereitzustellen sind.

Hinsichtlich der erweiterten Leitlinien für die Gruppierung von Informationen im Abschluss werden keine umfangreichen Änderungen in der Disaggregation erwartet, da bereits aktuell materielle Themen insbesondere in den Anhangangaben disaggregiert aufgeführt werden. In der Gewinn- und Verlustrechnung wird erwartet, dass eine zusätzliche Zeile für die Verluste aus Wertminderungen von Geschäfts- oder Firmenwerten aufgenommen wird, sofern materielle Effekte vorliegen sollten.

Aufgrund der Nutzung der indirekten Methode bei der Darstellung des operativen Cashflows in der Kapitalflussrechnung wird die Zwischensumme des Betriebsergebnisses als Ausgangspunkt für die Kapitalflussrechnung verwendet werden. Durch die Änderung der Startbasis vom EBIT zum Betriebsergebnis wird es Implikationen für den Cashflow geben, die sich insbesondere durch die Einbeziehung von Fremdwährungseffekten in das Betriebsergebnis ergeben. Darüber hinaus werden keine weiteren materiellen Veränderungen erwartet.

Auswirkungen aufgrund der gesamtwirtschaftlichen Lage

Die Auswirkungen der aktuellen geopolitischen Entwicklungen evaluieren wir kontinuierlich, insbesondere in Bezug auf handels-, forschungs- und wirtschaftspolitische Maßnahmen von Regierungen weltweit, gerade in den USA und in China, sowie in Bezug auf den russischen Angriffskrieg in der Ukraine und den Konflikt im Iran und im Nahen Osten.

Wir sehen derzeit keine wesentlichen Auswirkungen auf unsere Geschäftsbereiche und damit auf unsere Vermögens-, Finanz- und Ertragslage.

Künftige unmittelbare wie mittelbare Auswirkungen der wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen auf die Bewertung der Vermögenswerte und Schulden, wie bspw. mögliche Beeinträchtigungen der Lieferketten bzw. Energieversorgung, werden fortlaufend analysiert und mögliche Gegenmaßnahmen werden eingeleitet.

Auswirkungen von klimabezogenen Sachverhalten

Wir beobachten fortlaufend die Risiken aus klimabezogenen Sachverhalten und sind bestrebt, innovative und nachhaltige Methoden zu nutzen, um die Risiken zu minimieren. Unter Berücksichtigung der aktuellen Informationen und Annahmen sehen wir zurzeit keine grundlegend geänderten Erwartungen in Hinblick auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage.

Änderungen zugrunde liegender Parameter

Änderungen in den zugrunde liegenden Parametern beziehen sich v. a. auf die Wechselkurse sowie auf die Zinssätze für die Ermittlung der Pensionsverpflichtungen. Die Wechselkurse wichtiger Währungen zum Euro ergeben sich wie folgt:

Die Effekte für die erstmalige und laufende Bilanzierung sind bislang unwesentlich für den Konzern.

In Argentinien basiert die Hochinflationierung auf dem „IPC Nacional Empalme IPIM“ (2017 = 100) mit einem Index-Wert zum 30. Juni 2026 von 11.826 (31. Dezember 2025: 10.121) und einer Inflationsrate seit dem 31. Dezember 2025 von 17 % (Vorjahr: 15 %). In der Türkei basiert die Hochinflationierung seit dem 1. Januar 2026 auf einer aktualisierten Basis 2025 = 100 des „Consumer Price Index“. Der Index-Wert zum 30. Juni 2026 beträgt 130 (31. Dezember 2025: 110) bei einer Inflationsrate seit dem 31. Dezember 2025 von 18 % (Vorjahr: 17 %).

Für die Ermittlung des Barwerts der Pensionsverpflichtungen wurden folgende wesentliche Abzinsungssätze zugrunde gelegt. Die Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen verringerte sich im Vergleich zum 31. Dezember 2025 um 351 Mio. € auf 1.739 Mio. €. Dies resultierte im Wesentlichen aus den Rechnungszinsanpassungen sowie der Entwicklung des Planvermögens.

Das Verfahren zur Ermittlung des Abzinsungssatzes in den relevanten Währungsräumen EUR, GBP und USD wurde zum 30. Juni 2026 weiterentwickelt. Die methodische Verfeinerung besteht in der Ermittlung von Zero-Coupon-Rates, also laufzeitspezifischen Zinssätzen für einzelne Fälligkeiten, sowie einer Weiterentwicklung der Regression. Auf dieser Grundlage kann die Zinsstrukturkurve enger am Fälligkeitsprofil der erwarteten Pensionszahlungen ausgerichtet werden. In den Währungsräumen EUR und GBP ergab sich zum 30. Juni 2026 gegenüber der bisherigen Methodik keine Veränderung des ermittelten Abzinsungssatzes. Im USD-Währungsraum hätte der Abzinsungssatz nach der bisherigen Methodik um 10 Basispunkte über dem nach der verfeinerten Methode ermittelten Wert gelegen. Die Pensionsverpflichtung wäre dadurch um 28 Mio. € geringer ausgefallen.

Erläuterungen zur Segmentberichterstattung

Der Bayer-Konzern besteht zum 30. Juni 2026 aus den drei berichtspflichtigen Segmenten Crop Science, Pharmaceuticals und Consumer Health.

In den Segmentkennzahlen sind Leasingverhältnisse zwischen vollkonsolidierten Gesellschaften auch nach Erstanwendung von IFRS 16 am 1. Januar 2019 im Konzernabschluss wie Operating-Leasingverhältnisse nach IAS 17 abgebildet, um den Konsolidierungsvorgang zu vereinfachen. Die Auswirkungen auf die davon betroffenen Kennzahlen haben keine Relevanz für die Steuerung und die interne Berichterstattung an den Vorstand als Hauptentscheidungsträger.

Die nachfolgende Tabelle enthält die Überleitungsrechnung des EBITDA vor Sondereinflüssen der o. g. Segmente sowie die Überleitung zum Ergebnis vor Ertragsteuern des Konzerns aus fortzuführendem Geschäft:

Die Sondereinflüsse des 2. Quartals 2026 sind im Wesentlichen auf die Rechtskomplexe PCB und Glyphosat zurückzuführen, für die in Summe Aufwendungen in Höhe von 139 Mio. € entstanden sind.

Die Sondereinflüsse des Vorjahresquartals summieren sich auf Aufwendungen in Höhe von 981 Mio. €, die vor allem auf die Rechtskomplexe Glyphosat und PCB, Restrukturierungsprogramme und gegenläufige Nettoeffekte aus Werthaltigkeitstests zurückzuführen sind.

Konsolidierungskreis

Entwicklung des Konsolidierungskreises

Zum 30. Juni 2026 wurden insgesamt 260 Gesellschaften konsolidiert (31. Dezember 2025: 272 Gesellschaften). Ferner sind vier Gemeinschaftsunternehmen (31. Dezember 2025: vier Gemeinschaftsunternehmen) und 46 assoziierte Unternehmen (31. Dezember 2025: 43 assoziierte Unternehmen) im Konzernabschluss nach der Equity-Methode gemäß IAS 28 (Investments in Associates and Joint Ventures) berücksichtigt worden.

Akquisitionen, Desinvestitionen und nicht fortgeführtes Geschäft

Akquisitionen

Am 12. Juni 2026 hat Bayer den Erwerb von 100 % der Anteile an der Perfuse Therapeutics, Inc., USA, abgeschlossen. Perfuse ist ein biopharmazeutisches Unternehmen, das Pionierarbeit in der Erforschung von Therapien für Ischämiebedingte Augenerkrankungen leistet.

Mit dieser Akquisition erhält Bayer die vollständigen Rechte an ihrem Leitprogramm PER‑001, einem niedermolekularen Endothelinrezeptor-Antagonisten, der sich derzeit in der klinischen Entwicklung der Phase II zur Behandlung von Glaukom und diabetischer Retinopathie befindet. Die Transaktion fällt in den Anwendungsbereich von IFRS 3 Unternehmenszusammenschlüsse. Perfuse ist Teil der Division Pharmaceuticals und wird seit dem 12. Juni 2026 vollkonsolidiert.

Bayer hat eine Einmalzahlung von rund 260 Mio. € geleistet. Bis zur finalen Kaufpreisabrechnung wird Bayer rund 1 Mio. € zurückhalten. Weitere Zahlungen von bis zu rund 1.863 Mio. € werden bei Erreichung vorab vereinbarter Forschungs- und Entwicklungs- sowie umsatzbezogener Meilensteine fällig, für die eine nach Eintrittswahrscheinlichkeit gewichtete Verbindlichkeit in Höhe von 334 Mio. € gebildet wurde.

Der Kaufpreis entfällt im Wesentlichen auf Forschungs- und Entwicklungsprojekte in Höhe von rund 635 Mio. €, einen Geschäfts- oder Firmenwert von 109 Mio. €, passive latente Steuern von 151 Mio. € sowie auf sonstige Nettovermögenswerte von 2 Mio. €. Der Geschäfts- oder Firmenwert spiegelt insbesondere das Potenzial von PER-001 für weitere Indikationen wider. Der erfasste Geschäfts- oder Firmenwert ist steuerlich nicht abzugsfähig.

Die Kaufpreisallokation ist derzeit noch nicht abgeschlossen, da die finale Bewertung wie auch der endgültige Kaufpreis noch nicht abschließend bestimmt wurde. Dementsprechend kann die Zuordnung des Kaufpreises auf einzelne Vermögenswerte und Schulden noch Änderungen unterliegen.

Seit dem Zeitpunkt der Erstkonsolidierung wurden für das erworbene Geschäft Umsatzerlöse sowie ein Ergebnis nach Steuern von rund 0 Mio. € erfasst. Wäre die Akquisition bereits zum 1. Januar 2026 erfolgt, hätte dies für das Segment Pharmaceuticals einen zusätzlichen Effekt von 0 Mio. € auf die Umsatzerlöse sowie von rund –5 Mio. € auf das Ergebnis nach Steuern gehabt.

Akquisitionen Vorjahr

Am 22. Januar 2025 wurden die verbliebenen 70 % der Anteile an der Natsana GmbH, Deutschland, erworben. Natsana wird seit Januar 2025 vollkonsolidiert und ist dem Segment Consumer Health zugeordnet. Natsana ist ein Online-Anbieter mit Schwerpunkt auf dem Vertrieb und der Entwicklung von natürlichen Nahrungsergänzungsmitteln wie Vitaminen, Mineralien, Nährstoffen und Probiotika. Die Akquisition hat das Ziel, Bayers Position in der Kategorie Nahrungsergänzung, insbesondere im Online-Geschäft, zu stärken und auszubauen. Das Portfolio umfasst über 100 Produkte unter den drei Hauptmarken: Feel Natural, Nature Love und Natural Elements. Der final gezahlte Kaufpreis für 70 % der Anteile betrug rund 209 Mio. €.

Die erworbenen Vermögenswerte umfassen im Wesentlichen Markenrechte (rund 43 Mio. €) sowie einen Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von rund 337 Mio. €. Der Geschäfts- und Firmenwert entfällt im Wesentlichen auf die starke Position von Natsana im Online-Geschäft von Nahrungsergänzungsmitteln. Daneben wurden weitere Vermögenswerte in Höhe von rund 58 Mio. € erworben, die sich im Wesentlichen aus Vorräten sowie aktiven latenten Steuern zusammensetzen. Zudem wurden Finanzverbindlichkeiten in Höhe von rund 103 Mio. € übernommen. Es wurden zudem weitere Verbindlichkeiten und Rückstellungen in Höhe von rund 36 Mio. € übernommen, die sich im Wesentlichen auf Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, sonstige Rückstellungen sowie zukünftige Mietzahlungen im Rahmen von Leasingverhältnissen beziehen. Der erfasste Geschäfts- oder Firmenwert ist steuerlich nicht abzugsfähig. Die Kaufpreisallokation wurde im 4. Quartal 2025 abgeschlossen.

Desinvestitionen

Am 2. Februar 2026 wurde der Verkauf des Antiinfektivums Avelox™ an den Käufer Ascenda Pte. Ltd., Singapur, abgeschlossen. Der Verkaufspreis für das weltweite Avelox™-Geschäft mit dem Hauptmarkt China betrug 250 Mio. € und führte zu sonstigen betrieblichen Erträgen in gleicher Höhe, die als Sondereinflüsse in der Division Pharmaceuticals ausgewiesen wurden. Die abgegangenen immateriellen Vermögenswerte hatten einen Restbuchwert von null.

Daneben wurden im Berichtszeitraum insbesondere die folgenden Desinvestitionen getätigt. Am 16. Februar 2026 hat Bayer sein weltweites Ventavis™-Geschäft veräußert. Darüber hinaus hat Bayer am 24. Februar 2026 sein Geschäft mit Actron™ und Actron™ Plus in Mexiko veräußert. Die genannten Transaktionen erzielten Verkaufspreise von insgesamt rund 125 Mio. €, die dem Segment Pharmaceuticals zuzurechnen sind.

Desinvestitionen Vorjahr

Am 16. Juni 2025 hat das Segment Pharmaceuticals sein weltweites Testoviron™-Geschäft mit Mexiko als Hauptmarkt an den Käufer Mercury Pharma Group Limited, UK, übertragen. Der Verkaufspreis betrug rund 68 Mio. € und führte zu sonstigen betrieblichen Erträgen aus dem Abgang von immateriellen Vermögenswerten in gleicher Höhe. Die abgegangenen immateriellen Vermögenswerte hatten einen Restbuchwert von Null.

Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte und nicht fortgeführtes Geschäft

Im Berichtsjahr sowie im Vorjahr ergaben sich keine als nicht fortgeführtes Geschäft auszuweisende Sachverhalte.

Die zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte und damit in direktem Zusammenhang stehenden Schulden belaufen sich zum 30. Juni 2026 per saldo auf insgesamt rund 25 Mio. € (Vorjahr: rund 20 Mio. €) und betreffen im Wesentlichen die geplante Veräußerung von Sachanlagevermögen des Forschungs- und Entwicklungsstandorts in Creve Coeur, USA.

Finanzinstrumente

Die nachfolgenden Tabellen stellen die Buchwerte und die beizulegenden Zeitwerte der einzelnen finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten für jede einzelne Kategorie von Finanzinstrumenten gemäß IFRS 9 dar und leiten diese auf die entsprechenden Bilanzpositionen über. Da die Bilanzpositionen „Forderungen aus Lieferungen und Leistungen“, „Sonstige Forderungen“, „Finanzverbindlichkeiten“ und „Sonstige Verbindlichkeiten“ sowohl Finanzinstrumente als auch nichtfinanzielle Vermögenswerte bzw. nichtfinanzielle Verbindlichkeiten (z. B. sonstige Steuerforderungen) enthalten, dient die Spalte „Nichtfinanzielle Vermögenswerte/Verbindlichkeiten“ einer entsprechenden Überleitung.

Aufgrund der überwiegend kurzfristigen Laufzeiten von Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, sonstigen finanziellen Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten weichen die Buchwerte am Bilanzstichtag nicht signifikant von den beizulegenden Zeitwerten ab. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertet, sofern sie potenziell im Rahmen von Factoring-Vereinbarungen übertragen werden können. Im Fall eines Transfers werden im Rahmen dieser Vereinbarungen im Wesentlichen alle Risiken und Chancen übertragen, sodass eine vollständige Ausbuchung der Forderungen erfolgt.

Der nachrichtlich angegebene beizulegende Zeitwert der zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Vermögenswerte bzw. Verbindlichkeiten wird als Barwert der zukünftigen Zahlungsmittelzuflüsse oder -abflüsse auf Basis beobachtbarer Marktdaten ermittelt. Die Abzinsung erfolgt unter Anwendung des zum Bilanzstichtag aktuellen laufzeitadäquaten Zinssatzes, ggf. unter Berücksichtigung der Bonität des Kontrahenten. Sollte ein börsennotierter Preis vorhanden sein, wird dieser als beizulegender Zeitwert angegeben.

Die beizulegenden Zeitwerte von zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten entsprechen notierten Preisen auf aktiven Märkten (Stufe 1) oder werden mit Bewertungstechniken basierend auf beobachtbaren Marktdaten zum Bilanzstichtag (Stufe 2) bzw. als Barwert der zukünftigen Zahlungsmittelzuflüsse oder -abflüsse auf Basis nicht beobachtbarer Inputfaktoren (Stufe 3) ermittelt.

Sofern keine öffentlich notierten Marktpreise auf aktiven Märkten (Stufe 1) existieren, werden für Derivate die beizulegenden Zeitwerte mit Bewertungstechniken basierend auf beobachtbaren Marktdaten zum Bilanzstichtag ermittelt (Stufe 2). Bei der Anwendung von Bewertungstechniken wird das Kreditrisiko der Vertragspartner bzw. unser Kreditrisiko durch die Ermittlung von Credit Value Adjustments bzw. Debt Value Adjustments berücksichtigt.

Die Bewertung der Devisen- und Warentermingeschäfte erfolgt einzelfallbezogen und mit dem jeweiligen Terminkurs bzw. -preis am Bilanzstichtag. Die Terminkurse bzw. -preise richten sich nach den Kassakursen und -preisen unter Berücksichtigung von Terminauf- und -abschlägen. Die beizulegenden Zeitwerte von Instrumenten zur Sicherung von Zinsrisiken sowie von Zinswährungsswaps ergeben sich durch Diskontierung der zukünftigen Zahlungsmittelzuflüsse und -abflüsse ggf. unter Berücksichtigung einer Fremdwährungsumrechnung zum Stichtag. Zur Abzinsung dienen Marktzinssätze, die über die Restlaufzeit der Instrumente angewendet werden.

Sofern beizulegende Zeitwerte auf Basis nicht beobachtbarer Inputfaktoren geschätzt wurden, werden sie innerhalb der Stufe 3 der Fair-Value-Hierarchie ausgewiesen. Dies betrifft im Wesentlichen bestimmte Schuld- und Eigenkapitaltitel, teilweise die beizulegenden Zeitwerte eingebetteter Derivate sowie die Verpflichtungen für bedingte Gegenleistungen im Rahmen von Unternehmensakquisitionen. Bei der Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte der Schuldtitel innerhalb der Kategorie „FVTPL – zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam“ ist häufig das Kreditrisiko der wesentliche nicht beobachtbare Inputfaktor, der im Discounted-Cashflow-Ansatz zur Anwendung kommt. Hierbei werden Credit Spreads von vergleichbaren Emittenten angewendet. Ein signifikanter Anstieg des Kreditrisikos könnte in einem niedrigeren beizulegenden Zeitwert resultieren, während ein signifikanter Rückgang zu einem höheren beizulegenden Zeitwert führen könnte. Eine relative Veränderung des Credit Spread um 10 % hat jedoch keine wesentliche Auswirkung auf den beizulegenden Zeitwert.

Bei der Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte der bedingten Gegenleistungen innerhalb der Kategorie „FVTPL (nicht derivativ) – zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam“ sind die Einschätzung der Erfolgswahrscheinlichkeit (bspw. Erreichung von Meilensteinen im Hinblick auf Forschungs- und Entwicklungsprojekte, Erreichung von Umsatzzielen) sowie die Einschätzung des zeitlichen Anfalls von Auszahlungen wesentliche nicht beobachtbare Inputfaktoren. Eine Änderung der Einschätzung kann zu einem deutlich höheren oder niedrigeren beizulegenden Zeitwert führen. Eingebettete Derivate werden vom jeweiligen Basisvertrag getrennt, wenn dieser keinen finanziellen Vermögenswert darstellt und die eingebetteten Derivate mit diesem nicht eng verbunden sind. Bei den Basisverträgen handelt es sich in der Regel um Absatz- oder Bezugsverträge aus dem operativen Geschäft. Die Zahlungsströme aus dem Vertrag ändern sich aufgrund der eingebetteten Derivate bspw. in Abhängigkeit von Wechselkursschwankungen bzw. Preisschwankungen. Die intern durchgeführte Bewertung von eingebetteten Derivaten erfolgt anhand von geeigneten Bewertungsmodellen wie Discounted-Cashflow-Modellen, die auf individuellen nicht beobachtbaren Inputfaktoren basieren. Die betreffenden Modelle beruhen u. a. auf geplanten Absatz- und Bezugsmengen sowie aus Marktdaten abgeleiteten Preisen. Basierend auf diesen beizulegenden Zeitwerten erfolgt ein regelmäßiges Monitoring im Rahmen der quartalsweisen Berichterstattung.

Änderungen des beizulegenden Zeitwerts eines eingebetteten Derivats aus einem langfristigen, strukturierten Renewable Energy Credit (REC) Purchase Agreement in den USA werden in den sonstigen betrieblichen Erträgen oder Aufwendungen erfasst. Zum 30. Juni 2026 betrug der negative beizulegende Zeitwert 4 Mio. € (Vorjahr: 20 Mio. € negativer beizulegender Zeitwert). Dieser wurde im Wesentlichen durch künftige Energiepreise sowie durch die Berücksichtigung der Wahrscheinlichkeit der Erfüllung des Vertrags beeinflusst. Hieraus ergab sich ein sonstiger betrieblicher Ertrag in Höhe von 89 Mio. € im 2. Quartal 2026.

Die Entwicklung der auf nicht beobachtbaren Inputfaktoren basierenden und zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Stufe 3) für jede einzelne Kategorie von Finanzinstrumenten stellte sich wie folgt dar:

Ergebniswirksame Veränderungen wurden in den sonstigen betrieblichen Erträgen und Aufwendungen sowie im Finanzergebnis in den Zinserträgen, im Kursergebnis und in den sonstigen finanziellen Aufwendungen und Erträgen erfasst.

Finanzverbindlichkeiten

Im Juni 2026 haben die Bayer Capital Corporation B.V., Niederlande, eine Anleihe in Höhe von 1,75 Mrd. € und die Bayer AG eine als Panda-Bond bezeichnete Anleihe in Höhe von 2,0 Mrd. CNY (265 Mio. €) zurückgezahlt.

Darüber hinaus wurden im 2. Quartal Commercial Papers im Nominalvolumen von insgesamt 951 Mio. € durch die Bayer Corporation, USA, und Bayer AG begeben.

Hinsichtlich der Fälligkeiten der Finanzverbindlichkeiten verweisen wir auf die Fälligkeitstabelle in Anhangangabe [24] im Bayer-Geschäftsbericht 2025.